安琪酵母Q1净利润增10%但毛利率承压，酵母主业稳增长

安琪酵母2025年Q1财报显示，营收约37.9亿元，净利润3.7亿元，同比增长约10%。毛利率22.9%（同比降0.3pct），净利率8.9%。酵母主业收入增长6%，YE抽提物业务增长超20%。成本压力导致毛利率承压，但费用控制较好（销售/管理费用率同比降0.5pct）。全年营收目标预计同比增长10%，2025年PE估值约24倍，略低于行业均值。