安琪酵母半年报净利润增15.66% 扣非超预期

安琪酵母发布2025年半年报，上半年营收79.00亿元，同比增长10.10%；归母净利润7.99亿元，同比增长15.66%；扣非净利润7.42亿元，同比大增24.49%。其中二季度表现亮眼，营收41.05亿元同比增长11.19%，扣非净利润4.05亿元同比飙升34.39%。分业务看，酵母及深加工收入29.81亿元增11.7%，YE产品保持双位数增长，制糖和包装业务回暖。分区域看，海外市场收入117.78亿元（应为国内23.05亿元，海外数据可能存在笔误）同比增长22.3%，受益于本土化运营策略。成本端糖蜜价格下降推动毛利率提升2.3个百分点，扣非业绩超预期主要因成本改善和产品结构优化。政府补助减少62.4%对净利润略有扰动。公司预计下半年成本压力缓解，国内需求复苏及海外扩张将持续驱动增长。