安琪酵母前三季净利增15% 机构维持买入评级

2025年10月31日发布的分析显示，安琪酵母2025Q1-Q3营业总收入117.86亿元同比增8.01%；扣非前后归母净利润11.16、9.65亿元同比增17.13%、15.02%。Q3营收38.87亿同比增4%，扣非前后净利3.17、2.23亿同比增21%、降8.17%。分业务Q3酵母增2%、制糖降17%、包装降34%；分区域国内降3.5%、国际增17.7%。Q3毛利率升3.08pct因糖蜜成本降及规模效应，净利率升1.15pct含政府补助增厚。机构下调2025-2027年净利预测但维持买入评级，认为新榨季糖蜜价或超预期降，利润弹性可期。