【观点】国海证券看好安琪酵母利润弹性释放

国海证券7月19日研报看好安琪酵母，公司2026年收入增速目标超10%，中长期指向全球第一大酵母企业。国内份额约55%、全球超20%、海外约10%，海外产能扩张、渠道强化和本土化销售团队支撑份额提升。成本端，糖蜜受食糖增产影响降至广西约850元/吨，2026/27榨季供给或继续增加；油价、海运费回落叠加汇兑损失若收窄，下半年利润弹性有望释放。酵母蛋白供不应求，宜昌等扩产及应用拓展构成新增量。