锡矿供需紧张提振华锡有色，关税缓和下长期价值凸显

中美关税缓和短期压制贵金属价格，但长期配置价值不变。工业金属方面，铜、铝供需偏紧支撑价格上涨，铝材出口短期受益关税暂停加征。锡矿端扰动向冶炼传导，国内精锡库存减少，价格走强。华锡有色作为锡矿相关企业被重点推荐，受益于供需紧张格局。稀土领域存在管制放松预期，进一步利好华锡有色等小金属个股。