【观点】中邮证券:小金属供给刚性叠加AI需求重塑行业逻辑,华锡有色获重点推荐

2026-09-24
华
华锡有色
正面买入
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2026年9月24日中邮证券发布有色金属行业深度研报,核心判断小金属供给刚性铸就行业底色,AI浪潮重塑需求逻辑,锡受缅甸佤邦复产缓慢、印尼配额收紧影响供给弹性弱,AI焊料需求带动供需缺口持续扩大,价格处于长期上行趋势;铟受800G/1.6T光模块需求拉动边际增量显著,钽因供给脆弱叠加AI服务器用量大增价格中枢上行,钨供给刚性明确海内外价差或进一步扩大,稀土废料偏紧叠加下游需求看多;华锡有色被列入该研报重点推荐标的列表。
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