恒顺醋业Q1营收猛增36%！利润却差点拖后腿，新董事长改革能救场吗？

恒顺醋业2025年一季报显示，营收同比增长36%至6.26亿元，主要受益于低基数效应和春节备货拉动，但归母净利润仅微增2.4%至0.57亿元。分战区看，苏北战区营收暴涨91%，经销商数量增至2034家。毛利率因产品结构调整同比下滑5.9个百分点，净利率降至9%。华创证券维持'推荐'评级，目标价8.8元，但指出需关注新董事长改革落地效果及渠道反馈。