恒顺醋业Q3净利率提升 全年利润修复可期

恒顺醋业25Q3主业（醋、酒、酱）合计营收同比增2.3%，其他产品下滑44.4%；线上营收增17.4%，线下降7.1%；经销商数增至2095家。毛利率微降0.9pcts，但销售费用率降1.6pcts，归母净利率升至6.2%同比增1.2pcts。全年预计营收平稳利润修复，明年调整到位有望回归增长。