关税扰动叠加需求疲软，酒钢宏兴或陷低位震荡困局

研报指出当前钢材现货估值中性，盘面估值中性偏低，铁水产量维持高位但需求面临季节性下降压力。地产用钢需求持续疲软，基建投资增速收窄，制造业信心不足。成本端铁矿、焦炭仍有降价空间，关税扰动下钢材出口存不确定性。整体看钢材市场面临弱现实逼近、上行压力加大的局面，短期或维持低位震荡。