【黑色派对】产能过剩与出口冲击背景下2025年热卷行情展望

2025年年初，受春节假期和下游企业复工缓慢影响，钢价开局弱势。钢铁供需结构发生转变，板材产量快速扩张，建筑钢材产量收缩。汽车、家电、光伏、新能源、船舶等制造业带动板材需求上升。尽管钢厂利润承压，预计2025年随着原料价格下降，利润均值将迎来小幅改善。热卷产能继续增加，内需缺口约2500万吨，出口成为化解产能过剩的关键。铁矿石供需宽松，成本下移，钢材价格重心或再度下行。