万华化学核心产品毛利承压，聚氨酯价格战暗流涌动

本周万华化学核心业务相关产品价格及毛利出现波动。聚氨酯板块中，纯MDI、聚合MDI、TDI价格环比分别下跌1.2%、3%、2.2%，其中聚合MDI毛利环比下降150元/吨，TDI毛利转为负值。油煤气板块中，乙烷裂解制聚乙烯利润上涨，但CTO路线利润下滑；聚丙烯利润小幅波动。煤化工板块中，DMF毛利显著提升，但尿素毛利下滑。风险提示包括需求复苏不及预期、原材料价格波动等。