万华化学Q1净利润腰斩！MDI量增价跌+成本失控，万亿巨轮能否破局？

万华化学2024财年及2025年第一季度财报显示业绩承压：2024年营收1820.69亿元（+4%），净利润130.33亿元（-22%）；2025Q1营收430.68亿元（-7%），净利润30.82亿元（-26%）。核心产品MDI销量增长211%但单价下滑1%，TDI销量与价格双降，MDI/TDI利润率同比暴跌17-22个百分点。原材料成本C3/C4下降8%但C2成本上涨10%，PU/PC/PMMA产品线利润率普遍下滑。未来三年HDI产能扩张计划或面临成本与需求双重考验。