TDI供应紧张推动万华化学利润增长预期

万华化学TDI产品受全球供应紧张推动，价格近期反弹超40%。德国科思创、日本三井化学因事故导致TDI装置不可抗力，叠加国内厂商检修高峰，加剧供应短缺。万华化学作为全球最大TDI生产商，拥有111万吨/年产能，TDI每涨1000元/吨可增厚利润8.3亿元。公司福建二期33万吨TDI项目计划2025年投产，但尚未公告投产信息。2024年TDI价格下跌拖累盈利，2025年电池材料业务成新增长点，二级市场完成5亿元股份注销式回购。