万华化学半年报：业绩下行稳利润，Q3曙光初现

万华化学于2025年8月11日发布半年报，显示上半年营收909.01亿元，同比下降6.35%，归母净利润61.23亿元，同比降25.10%；其中Q2收入环比增11.07%至478.34亿元，但净利润环比微降1.34%。公司聚氨酯、石化和新材料板块销量均有增长，但产品价格下跌导致收入下滑。费用管控成效显著，管理费用和财务费用同环比均下降，帮助稳定利润。展望Q3，TDI、乙烯和丙烯等产品价差开始回升，受供应收缩和政策利好推动，行业有望走出周期底部。