酚酮产业链格局向好 万华化学等受益

近年来我国酚酮产业链（苯酚丙酮、双酚A、PC）因供给端大量产能集中释放导致竞争激烈，产品价格与盈利能力处于低位。2025年7月政策强调治理低价无序竞争、推动落后产能退出，未来行业产能增速放缓，海外及国内老旧装置关停，叠加下游需求持续增长（如PC在3C、新能源汽车等领域需求），产业链整体供需格局有望逐步改善，利润水平存在较大向上弹性空间。万华化学被列为推荐标的。