万华化学Q3业绩同比增长 维持买入评级

2025年1-9月万华化学营收1442.26亿元同比降2.29%，归母净利91.57亿元同比降17.45%；Q3单季营收533.24亿元同比增5.52%环比增11.48%，归母净利30.35亿元同比增3.96%环比微降0.2%。Q3各板块销量同比增长，聚氨酯价格震荡、石化价格下移，原料价格下降。前三季度新装置投产，H1多项产品突破，电池材料研发进展，维持买入评级但下调2025-2027年净利预测。