万华化学Q3营收利润同比双增 业绩稳中有进

万华化学2025年10月24日发布第三季度报告，Q3营业总收入533.2亿元同比增5.5%环比增11.5%，归母净利润30.3亿元同比增4.0%环比略降0.2%，扣非归母净利润28.6亿元同比增1.0%环比降10.9%。分产品看，聚氨酯、石化、精细化学品销量同比分别增9.9%、32.6%、30.0%；TDI价格因供应紧同比升18.5%，石化产品价格整体下移但原料价格下降抵消部分影响。Q3毛利率同比略降0.63个百分点，净利率同比降0.26个百分点。公司推进变革战略，多套新装置投产，长期竞争力有望修复，分析师维持买入评级。