万华化学多业务向好 东吴维持买入评级

万华化学作为全球化工龙头，聚氨酯业务中MDI市占率提升至32%且有新增产能计划；TDI因海外装置扰动价格上升，公司受益；石化业务拟调整乙烯一期原料为乙烷以降成本，行业反内卷下盈利有望修复；精细化学品及新材料业务新项目陆续投产。东吴证券预计公司2025-2027年归母净利润127、161、181亿元，维持“买入”评级。