【机构】化工景气回升，建议关注万华化学等龙头

分析指出，化工行业景气度回升趋势确立，2026年1月石油石化与基础化工指数涨幅居前，CCPI指数上涨4.2%，显示行业修复预期。宏观PPI数据持续改善，化工品价格端压力释放。

政策推动供给侧优化，反内卷、稳增长等文件抑制低水平扩张，拥有规模效应和环保优势的龙头企业有望获得更高市场份额。

化工行业呈现“东升西落”，我国企业全球竞争力增强，2025年化学原料出口量同比增长约13.0%。

资本开支节奏放缓，盈利弹性有望随产能释放而显现。投资建议关注化工龙头，如万华化学、华鲁恒升等。