【观点】巴斯夫扩产MDI加剧竞争，万华化学迎挑战

国际化工巨头巴斯夫宣布其美国MDI扩产项目进入最后阶段，预计2026年第三季度投产，产能将从43万吨提升至60万吨。全球MDI行业长期处于寡头垄断，但巴斯夫逆势扩产打破了原有平衡，加剧了行业竞争。2025年MDI价格同比下跌8.02%，行业盈利收缩，2026年全球仍有130万吨新产能待投产。

巴斯夫在北美和中国的双线布局，虽然占据市场有利位置，但也导致全行业供应过剩风险上升。对于万华化学而言，作为MDI巨头之一，将直面更激烈的“贴身肉搏”，竞争压力显著增大。