【观点】万华化学龙头价值与修复预期分析

文章基于2025年年报数据，对万华化学进行深度价值分析。指出其作为聚氨酯全球龙头，ROE虽短期回落至11.57%，但历史长期维持在25%以上，随着MDI价格企稳和新产能释放，ROE有望修复。公司经营性现金流极其强劲，具备穿越周期能力，且持续派现分红。

在新材料领域布局POE、柠檬醛等，打破海外垄断，契合'国产替代'与'新材料'国家战略，凸显长期投资价值。