光大证券—石化化工交运行业日报第5期：美国加码对俄能源制裁，利好油运、油气、油服、炼化龙头—250113

美国财政部针对俄罗斯石油生产和出口实施制裁，涉及183艘油轮和两家主要能源公司，此举有望释放更多合规油运需求并提振油运景气度。随着老旧运力加速拆解和地缘政治影响，原油轮拆解量有望对冲新增运力投放。此外，2025年全球原油需求增速预计将高于2024年，进一步刺激油运需求复苏。在化工领域，PTA市场大幅上涨，纯MDI市场小幅波动，整体化工市场气氛高涨。投资建议包括关注低估值、高股息的‘三桶油’及油服板块，国产替代趋势下的材料企业，以及地产链及龙头公司如万华化学。