【观点】POE胶膜行业深度分析：国产替代加速，万华化学领跑一体化布局

核心观点：光伏组件迭代驱动POE胶膜需求增长，国内产业链国产化逻辑持续兑现。

万华化学凭借化工平台优势，实现POE粒子自给，处于行业第一梯队，具备成本控制能力。

行业已进入产能过剩周期，未来竞争聚焦技术壁垒和一体化布局，投资需规避单纯产能扩张。