光大证券—基础化工行业周报：有机硅投产高峰已过，有望迎来底部回升—250209

国内有机硅DMC产能在2019年至2024年期间大幅增长，但后续新增产能有限。2024年下半年以来，有机硅价格处于历史底部水平，毛利润仍亏损。然而，随着供给端新增产能有限和需求端逐步提升，有机硅价格及盈利能力有望得到修复。下游需求稳步增长，特别是光伏、新能源汽车等新兴领域对高端有机硅材料的需求增加，行业供需格局有望好转。建议关注包括万华化学在内的多个化工企业。