东方证券—化工行业周报~2025年2月第1周—250211

原油及相关库存和产量数据显示，美国原油商业库存增加，汽油库存增加，馏分油库存减少。美国原油产量及钻机数也有所变化。化工产品价格方面，石油焦、二乙醇胺、TDI价格上涨，天然气、双氧水、WTI价格下跌。价差方面，丙烯酸丁酯价差、炭黑价差、PTA上涨，双氧水价差、顺酐法BDO价差、聚丙烯价差下跌。投资建议看好基本面与油价相关度较低的企业，推荐万华化学，因其核心产品MDI盈利改善，石化与新材料项目陆续投产，异氰酸酯行业格局有望重塑。