平高电气2024年净利润狂飙25%，特高压红利释放，国际业务成唯一短板

平高电气2024年实现营收124亿元，同比增长12%，归母净利润10.2亿元，同比增长25.4%，扣非净利润9.9亿元，同比增长23%。高压板块收入增长25.1%至77亿元，毛利率提升2.6个百分点，成为业绩核心驱动力。国际业务受政治经济影响收入暴跌71.8%，毛利率亏损30.4%。2025年电网投资计划超6500亿元，特高压项目密集投产，公司作为高压开关龙头受益明显。分析师预计未来三年净利润复合增速超16%，给予买入评级。