平高电气2024年净利润大增25%，核心业务稳增长，电网高景气再添燃料

平高电气2024年营收124.02亿元，同比增长11.96%，归母净利润10.23亿元，同比增长25.43%，扣非净利润增长22.99%。2025Q1业绩亮眼，营收25.10亿元、净利润3.58亿元，同比分别增长22.82%和55.9%。高压板块营收76.98亿元，同比增长25.06%，毛利率提升2.66个百分点；配网板块营收32.42亿元，增长11.43%，毛利率微增。国际业务受国际环境影响营收下滑71.79%，运维检修业务毛利率下降。2024年电网投资同比增长15.3%，2025年预计超8250亿元，特高压工程持续放量。分析师预计2025-2027年净利润持续增长，维持“增持”评级。