平高电气2025中报：营收利润双增 国际业务高增

平高电气2025年上半年营业收入56.96亿元，同比增长12.96%；归母净利润6.65亿元，同比增长24.59%；扣非净利润6.61亿元，同比增长24.24%。Q2单季营业收入31.85亿元，同比增长6.23%；归母净利润3.06亿元，同比增长0.88%；扣非净利润3.05亿元，同比增长0.33%。上半年利润率维持高位，毛利率24.72%（同比+1.2pcts），净利率12.6%（同比+1.19pcts），收入结构改善，高压产品占比达78%，特高压、超高压占比提升。Q2毛利率21.56%（同比-0.81pcts），净利率10.4%（同比-0.17pcts），利润率下滑系交付结构波动所致。主要业务板块中，高压板块营收32.64亿元（同比+7.55%），毛利率29.79%（同比+2.2pcts）；配网板块营收15.96亿元（同比+14.61%）；国际板块营收1.67亿元（同比+284.54%），毛利率转正至9.68%。上半年在国网输变电项目变电设备中标同比增加45%，市占率8.2%，特高压设备招标市占率18.6%，位居前列。