国金证券—化妆品与日化行业研究：积木人本土龙头布鲁可1.10港股上市，关注黄金珠宝旺季催化—250105

微信小店送礼物功能测试范围扩大，化妆品在情侣礼赠、送母亲场景渗透率较高。国货美妆品牌反应迅速，有望优先享受渠道势能。报告推荐关注高景气细分赛道、业绩稳健兑现及运营端积极求变的品牌，其中提及上海家化作为可能受益的公司之一。同时，报告还提到黄金珠宝和潮玩行业的动态。