【观点】上海家化线上美妆数据表现亮眼，多品牌齐增

华福证券研报显示，上海家化在2026年上半年线上美妆数据表现亮眼，多周期、多渠道领先，H1同比增长31%，5+6月增长32%。其中佰草集增长70%、六神增长30%、玉泽增长28%，三大主力品牌均保持正增长，增长质量较高。但需注意六神具有明显季节性，剔除季节因素后的持续性仍需观察。