【观点】国货美妆行业格局洗牌，竞争迈入新阶段

国货美妆行业在2026年上半年经历格局洗牌，上海家化营收增长8.99%至37.91亿元，重回行业第二位。

行业竞争加剧，头部公司普遍面临主品牌增长放缓，正通过多品牌布局、品类扩展或业务结构优化寻求第二增长曲线。研发投入差距可能影响企业长期竞争力，尽管整体投入仍显薄弱。