洪都航空营收净利双增难掩隐忧：应收账款暴涨35%，现金流塌方式下滑

洪都航空2024年年报显示，公司营收52.52亿元，同比增40.92%，归母净利润3923.61万元，同比增20.72%，但应收账款同比大增34.97%，远超净利润增幅。毛利率3.43%、净利率0.75%均处于低位，经营活动现金流净额暴跌387.97%，货币资金减少77.86%，投资现金流净额恶化674.54%。分析师预期净利润7607万元，实际仅完成51.5%。财务费用下降主因利息收入增加，但销售货款回款压力凸显。