【观点】美加税冲击无人机产业链分析：军工标的相对受益，洪都航空被基金关注

2026年8月13日，特朗普依据232条款签署公告，对进口无人机及零部件加征10%-100%关税，21天后生效。8月20日，商务部回应坚决反对，敦促美方撤销。

分析指出，中国是全球最大民用无人机出口国，大疆占全球消费级市场76%，美国高度依赖中国产品。关税加征将直接冲击民用消费级及工业级无人机出口，但军工无人机主要面向国内及中东市场，对美敞口极低，基本不受影响。

A股产业链标的受影响程度分化，军工无人机整机企业如中无人机、航天彩虹以及部分零部件供应商，因对美敞口低或受益于国产替代与非美市场增长，受影响有限。博时军工主题股票A等基金将洪都航空列为重仓股之一。