振华重工（600320）：公司深度研究：全球港机和海工龙头，长期增长动能充足

公司是全球港机和海工行业龙头，岸桥全球市场占有率高达70%。

近年来公司持续加大研发投入，研发费用率从2020年的3.3%提升至2024年的4.4%，以增强产品竞争力。在港口机械业务方面，公司加速开拓海外市场，2025年上半年获得了荷兰、英国、法国、意大利、澳大利亚等13个国家的海外订单，港口机械新签订单金额达31.37亿美元，同比增长27%，订单加速提升。

在海工业务方面，公司是国内海工龙头，疏浚船、起重船、铺管船国内市场占有率约70%，受益于全球海上风电项目建设和油气领域资本开支的上行趋势，该业务有望长期增长。