瀚蓝环境分红提升ROE可期，IDC合作与化债助力估值修复

东吴证券环保行业研究报告指出，瀚蓝环境2024年分红预案拟派息6.52亿元，同比增67%，分红比例提升至39.2%，股息率达3.3%。公司垃圾焚烧业务资本开支下降，自由现金流改善，ROE有望通过供热、IDC合作提升。瀚蓝环境在垃圾焚烧IDC合作潜力中占运营规模45%，受益行业提质增效趋势。同时，政策支持固废板块分红提升及水价改革，瀚蓝环境作为化债受益标的，形成‘地方化债—促进重组—国企成长’闭环，估值修复潜力显现。