【观点】东吴证券环保周报重点推荐瀚蓝环境 运营效率及分红逻辑凸显

东吴证券于2026年8月11日发布环保行业跟踪周报，指出“十五五”公共机构节能降碳方案落地，将带动节能改造与能源管理市场加速释放。报告将瀚蓝环境列入重点推荐名单，核心推荐逻辑包括：其一，瀚蓝环境25年吨上网提升幅度在垃圾焚烧板块内位居前列，运营效率优势突出；其二，板块稳态现金流可支撑分红比例超140%，当前平均分红比例仅45%，瀚蓝的分红能力存在3倍提升空间。 此外报告测算印尼垃圾发电项目ROE较国内基准高3.17pct，公司出海业务有望进一步增厚盈利。