房企融资继续收缩，曾经的“利器”供应链ABS风光不再

万科近期成功支付“21万科02”债券利息，缓解了市场对其资金链紧张的担忧，其供应链ABS融资规模减少。华发股份等房企在供应链ABS发行中仍保持一定活跃度，但整体规模下降。监管层对供应链ABS的认定标准变化和民营房企危机导致发行动力减弱。ABS融资结构转向类REITs、CMBS/CMBN，政策支持持有型不动产ABS产品。