西藏天路净利润同比暴增80%却难掩收入断崖式下滑，现金流健康背后暗藏高负债危机

西藏天路2024年年报显示，营业总收入31.38亿元同比降23.4%，归母净利润-1.04亿元同比增80.41%。毛利率16.53%同比增71.93%，净利率-4.38%同比增66.71%，亏损收窄但仍未盈利。建筑板块因市场竞争加剧及项目完工致收入减少6.01亿元，建材板块因区外水泥企业涌入致收入降2.83亿元。三费合计5.43亿元，占营收17.31%，同比增14.6%。现金流方面，经营性现金流同比增78.22%，但货币资金/流动负债仅80.3%，有息负债率达31%。研发费用降40.81%，信用减值损失增32.64%，资产处置损失扩大。基金持仓显示广发中证全指建筑材料指数A为其最大持有者。