西藏天路受益疆藏水泥优化 推荐为区域龙头

2025年以来房地产政策延续宽松基调，传统建材中水泥需求降幅有望收窄，行业稳价保利润意识增强，叠加煤炭成本下降，利润拐点显现。疆藏地区水泥供需格局较优，西藏天路作为区域龙头被推荐，受益于产能指标政策推动实际产能下降，非洲市场出海业绩进入兑现期。非传统建材中民爆行业因西藏铜矿和铁路建设需求增长，推荐高争民爆等公司。