【观点】中盐化工天然碱项目打开成长空间

中盐化工在纯碱行业景气度下行背景下，依托盐煤石灰石一体化布局和资源优势保持成本优势。

公司竞得国内储量最大的天然碱资源，天然碱一期项目设计产能500万吨/年，预计2027年下半年投产，投后纯碱年产能将跃升至890万吨，成为行业绝对龙头。

分析师基于天然碱工艺的成本优势和成长空间，预测公司2025-2027年归母净利润逐步改善，首次覆盖给予“买入”评级。