【观点】中盐化工多重压力叠加：主业承压、现金流恶化、项目远水难解近渴

这篇分析指出中盐化工面临多重压力：

主业各板块售价降幅普遍大于成本降幅，盈利空间被持续挤压，多家子公司陷入亏损；经营现金流由净流入转为净流出，长短期借款同步大幅扩张，新增融资大量用于借新还旧，财务压力持续释放；

252亿天然碱项目虽有望将纯碱产能大幅提升至全球龙头，但建设周期漫长且需大额外部融资，短期难解近渴；

叠加关联交易违规遭监管处罚、原董事长退休且新董事长尚未补选，公司同时处于监管整改、重大项目启动、管理层交接三重窗口叠加期，经营稳定性面临考验。