白云山计提减值致亏损，品牌授权存隐忧

白云山2024年营收749.93亿元同比下降0.69%，归母净利润28.35亿元同比暴跌30.09%，计提3.86亿元长期股权投资减值准备（主因一心堂业绩下滑）直接导致第四季度亏损3.23亿元。两大核心产品王老吉营收降12.5%、金戈销量下滑13.17%，品牌授权模式下电商平台出现大量不知名贴牌产品引发监管疑虑，现金流净额-35.21亿元同比腰斩，公司拟新增540.58亿元授信额度。