白云山净利润创7年新低 销售费用高企拖累业绩

白云山2024年营收749.93亿元同比微降，净利润28.35亿元创7年新低，同比下降30.09%。销售费用长期高企，2024年广告宣传费达9.30亿元，近五年日均超258万元，而研发费用占比不足销售费用的1/7。计提一心堂减值损失3.86亿元及行业政策风险加剧，导致业绩承压。