白云山领跑医药行业Q1，创新药成复苏关键引擎

2025年第一季度医药生物行业整体营收同比下降9.18%，但净利润保持增长。白云山以224.73亿元营收居行业首位，同比下降2.06%，归母净利润18.21亿元。云南白药营收108.41亿元，净利润同比增长13.67%。机构看好创新药、数智化转型等方向，认为行业处于新旧动能转换期。'国家队'对白云山持股稳定，但减持部分其他医药股。