白云山半年报净利润微降但股价逆势上涨

白云山2025年半年报显示，上半年收入418.35亿元，同比微增1.93%，但净利润25.16亿元同比下降1.31%，延续2024年疲软态势。大南药板块收入下滑15.23%，中成药收入降20.12%，化学药收入降5.85%；王老吉大健康板块收入增长8.4%，净利润增15.8%。公司通过削减费用（研发费用降27.06%）维持利润，但销售费用仍为研发费用10倍。上半年高层频繁变动，两名董事辞职，新董事长李小军空降。股价H股涨3.17%，A股涨2.31%，市场可能因二季度业绩改善（收入增6.99%、净利增17.48%）看好短期表现。