【观点】铜价短期承压，中长期看多逻辑未改，建议谨慎观望

信达期货分析认为，铜价短期面临下行压力，主要因巴拿马铜矿复产扫清政策障碍、国内需求边际走弱、美国囤铜行为可能中止。但中长期看，全球铜矿资本开支不足与新兴需求扩张将支撑铜价中枢上移。

投资建议由前期偏多转为谨慎观望，可关注COMEX-LME价差回落套利机会。