OPEC增产不及预期叠加地缘冲突推升油价，中油工程等油服企业受关注

OPEC维持2025年全球原油需求增长130万桶/日的预测，航空煤油、汽油等需求增长是主要驱动力。5月OPEC实际增产18万桶/日，但自愿减产8国仅增产15.4万桶/日，沙特增产17.7万桶/日。伊以冲突导致双方能源设施受损，伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡，地缘政治风险推升油价震荡上行。中国“三桶油”2025年上游资本开支合计超4100亿元，中油工程作为油服企业将受益于行业高资本开支。机构建议关注油服板块投资机会。