【观点】东吴证券原油月报:原油供需紧平衡延续 地缘冲突支撑油价上行
2026-07-21
东吴证券发布最新原油月报指出,全球原油供需紧平衡格局将延续,地缘冲突反复影响供给,支撑油价中枢较战前整体上行。
供给端来看,OPEC原油产量尚未恢复至战前水平,中东油田及生产设备受损后产能重启周期长,叠加霍尔木兹海峡通行受阻,短期原油供应仍存不确定性。
需求端方面,原油消费旺季即将来临,全球库存处于低位存在补库需求,中长期高油价对下游需求存在压制,2027年需求压力有望缓解。
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供给端来看,OPEC原油产量尚未恢复至战前水平,中东油田及生产设备受损后产能重启周期长,叠加霍尔木兹海峡通行受阻,短期原油供应仍存不确定性。
需求端方面,原油消费旺季即将来临,全球库存处于低位存在补库需求,中长期高油价对下游需求存在压制,2027年需求压力有望缓解。
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