【观点】券商最新研判明确商业航天为下半年核心主线 航天动力被列为可回收火箭受益标的

多家券商集中发布最新市场研判，核心配置观点如下：德邦证券认为科技行情演绎路径将从“拔估值”切换为“业绩兑现”，下半年重点关注半导体、智能计算、新能源、机器人、商业航天“新五朵金花”，建议构建“科技为矛+红利为盾+顺周期为弹性补充”的配置结构。

行业层面，国金证券指出半导体设备超级扩产周期开启，后道测试与前道量检测设备国产替代空间广阔；中国银河表示Kimi K3开源将重塑大模型商业生态，利好国产算力产业链需求释放。

商业航天赛道方面，浙商证券分析认为可回收火箭是行业核心发展基石，航天动力被列为可回收火箭相关标的，有望受益于商业航天产业加速发展。