恒力石化：炼化技术领跑，分红潜力爆发，全产业链护航业绩增长

恒力石化通过全产业链一体化布局实现业绩稳健增长，2023年营收2349亿元，同比增长5.62%。公司炼厂采用先进技术提升重油加工效率，芳烃产能行业领先，产品盈利能力有望改善。资本开支减少推动分红潜力提升，子公司康辉新材在新材料领域布局完善。分析师首次覆盖给予‘推荐’评级，但需警惕油价波动及需求风险。